Innhold
DV01 kan se ut som navnet på en romføler, men det betyr faktisk "dollarverdien til et basispunkt". Et grunnpunkt er lik 0,01 prosent. Bevegelsen av en rente på 8 til 9 prosent er en bevegelse på 100 basispunkter. DV01 er en felles verdiberegning som gir grunnlag for å sammenligne bonuser basert på endringer i avkastningen. Som med de fleste obligasjonsprisforhold, vil en endring i positiv / negativ retning av en rentekurve også gi en negativ / positiv kursreaksjon. Det som ikke er kjent er hvor mye.
Trinn 1
Still inn DV01. Det er endringen i dollar av bonusprisen hvis det er en endring på 1 basispoeng i avkastningen. Dermed vil vi se etter en differensialpris, og det vil være nødvendig å beregne prisen på bonusen i to forskjellige avkastninger. DV01 kalles også prisverdien til et basispunkt (på engelsk "price value of a basis point", eller PVBP).
Steg 2
Definer variablene. La oss anta at vi har en pålydende bonus på R $ 100, en rabatt på 5 prosent, en løpetid på fem år og en innledende avkastning på 5 prosent. Denne bonusen blir nominelt verdsatt til R $ 100.
Trinn 3
Sett inn disse variablene i en finansiell kalkulator eller regneark for å beregne nåverdien eller bonusen. Igjen er verdien av bonusen din (PV) R $ 100, rabatten er 5 prosent, løpetiden (n) er 5 år og den opprinnelige avkastningen er 5 prosent. Dette betyr at bonusen er på nivå. Prisen på en obligasjon er summen av nåverdien av alle rabattbetalinger pluss nåverdien av hovedobligasjonen ved forfall; det vil si at hvis du tar PV av bonusen i år 1 og legger den til nåverdien i år 2 og deretter legger denne verdien til nåverdien av år 3, 4 og 5, vil du ha bonusverdien. For prising av obligasjoner er renten nødvendig avkastning. Du finner en ressurskalkulator i seksjonen Ressurser.
Trinn 4
Beregn prisforskjellen mellom 1 basispoeng flytt ned og gjeldende pris. For å gjøre dette tar vi eksempelbonusen vår og priser den igjen etter et trekk fra basispunktet ned - / +. Igjen tilsvarer dollarverdien til et basispunkt 0,01 prosent. En bevegelse nedover tilsvarer 5,00 prosent minus 0,01 prosent, eller 4,99 prosent. For å få det nye bonusbeløpet til 4,99 prosent, må vi prisere bonusen vår igjen ved å sette inn disse nye variablene i bonuskalkulatoren.
Trinn 5
Prissetting av bonusen igjen med en ny avkastning tilsvarer gjeldende avkastning minus 1 basispoeng. Hvis vi reduserer avkastningen til 4,99 prosent fra 5,00 prosent, vil vi ha en ny pris på R $ 100,0438. DV01 er forskjellen mellom den innledende R $ 100,00 og den endelige R $ 100,0438, eller R $ 0,0438. Med andre ord tilsvarer dollarverdien til en basispoengs bevegelse R $ 0,0438. Bonuser med høyere DV01-er og innenfor samme kredittvurdering er de som har best verdi.