Innhold
Capital Access Pricing Model, eller CAPM, lar investorer vurdere risikoen for en aksje for å avgjøre om den forventede gevinsten er verdt investeringen. Denne formelen tar hensyn til volatiliteten, eller Beta-verdien, til en potensiell virksomhet, og sammenligner den med avkastningen til det globale markedet og med en alternativ investering i "safe bet". Den resulterende CAPM gir forventet avkastning, som den potensielle investeringen må overstige for å være verdt risikoen.
Trinn 1
Åpne Microsoft Excel
Steg 2
Angi den "risikofrie" alternative investeringen i celle A1, som kan være en sparekonto, statsobligasjoner eller annen garantert investering. Hvis du for eksempel har en risikofri sparekonto som tjente 3% årlig rente, skriver du inn "0,03" i celle A1.
Trinn 3
Angi betaverdien til aksjen i celle A2, som gir en ide om aksjens volatilitet. Det globale aksjemarkedet har en betaverdi på 1, så den enkelte aksjekorrespondenten bestemmer volatilitet sammenlignet med det globale markedet. For eksempel er en betaverdi på 0,5 halvparten av risikoen for markedet generelt, men en betaverdi på to er dobbelt så risikabelt. Slike tall er oppført på forskjellige finansielle nettsteder eller kan fås gjennom en investeringsmegler. I eksemplet, hvis aksjen har en betaverdi på 2, skriver du inn "2.0" i celle A2.
Trinn 4
Angi forventet markedsavkastning for en bred indikator, for eksempel S&P 500, i celle A3. I eksemplet har S&P 500 tjent investorer i gjennomsnitt 8,1% i mer enn 17 år, så skriv "0,081" i celle A3.
Trinn 5
Løs avkastningen på eiendeler ved hjelp av CAPM-formelen: risikofri rente + (beta * risikofri markedsavkastning). Skriv inn dette i celle A4 som "= A1 + (A2 * (A3-A1))" for å beregne forventet avkastning på investeringen. I eksemplet vil dette resultere i en CAPM på 0.132, eller 13.2%.
Trinn 6
Sammenlign CAPM med forventet avkastning på aksjen. Hvis investeringsmegleren din sier at det forventes å gi 15% per år, er det verdt risikoen, da beløpet er høyere enn 13,2% terskelen. Imidlertid, hvis forventet avkastning bare er 9%, ikke ta noen sjanser, da avkastningen er betydelig lavere enn cap-verdien på CAPM.