Slik beregner du DV01

Innhold

retninger
advarsel

DV01 kan se ut som navnet på en romprobe, men det betyr egentlig "dollarverdien av et basispunkt". Et basispunkt er 0,01 prosent. Flyttingen av en rente på 8 til 9 prosent er et trekk på 100 basispunkter. DV01 er en fellesverdieregning som gir grunnlag for å sammenligne bonuser basert på ytelsesendringer. Som i de fleste obligasjonsrelaterte forhold vil en endring i den positive / negative retningen til en yieldkurve også gi en negativ / positiv prisreaksjon. Det som ikke er kjent, er hvor mye.

retninger

Fem dollarregning (Freedigitalphotos.net)

Sett DV01. Det er dollarkursen i prisen på bonusen hvis det er en endring på 1 basispoeng i avkastningen. Så vi vil se etter en differensiell pris, og vi må beregne prisen på bonusen i to forskjellige utbytter. DV01 kalles også et prispunkt for et basispunkt (eller PVBP).
Definer variablene. La oss anta at vi har et nominelt obligasjonslån på $ 100, en rabatt på 5 prosent, en løpetid på fem år og et innledende utbytte på 5 prosent. Denne bonusen vil bli nominelt nominelt til $ 100.
Skriv inn disse variablene i en økonomisk kalkulator eller et regneark for å beregne nåverdien eller bonusen. Igjen er verdien av din bonus (PV) $ 100, rabatten er 5 prosent, forfallstidspunktet (n) er 5 år og inntektsinntektene er 5 prosent. Dette betyr at bonusen er på nivå. Prisen på en bonus er summen av nåverdien av alle rabattbetalinger pluss nåverdien av hovedbonusen på forfallstidspunktet; dvs. hvis du tar PV av bonusen i år 1 og legger den til nåverdien i år 2 og deretter legger til denne verdien til nåverdien av år 3, 4 og 5, vil du få bonusbeløpet.For prising av obligasjoner er renten den nødvendige inntekten. Du finner i bonusavsnittet en bonuskalkulator.
Beregn prisforskjellen mellom flyttingen fra 1 basispunkt ned til gjeldende pris. For å gjøre det, tar vi vårt bonuseksempel og oppskår det igjen etter en basispunktsbevegelse ned - / +. Igjen er dollarverdien av et basispunkt tilsvarende 0,01 prosent. En nedadgående bevegelse er 5,00 prosent minus 0,01 prosent, eller 4,99 prosent. For å få det nye bonusbeløpet på 4,99 prosent, må vi sette inn bonusen vår ved å taste inn disse nye variablene i bonuskalkulatoren.
Tilbakespoling av bonusen med et nytt utbytte er det nåværende avkastningen minus 1 basispunkt. Hvis vi reduserer utbyttet til 4,99 prosent fra 5,00 prosent, vil vi få en ny pris på $ 100.0438. DV01 er forskjellen mellom den innledende R $ 100.00 og den endelige R $ 100.0438, eller R $ 0.0438. Med andre ord, dollarverdien av en 1 basispoengs bevegelse tilsvarer R $ 0,0438. Bonuser med høyere DV01s og innenfor samme kredittvurdering er de som har bedre verdi.